关于股票投资–二十载股海生涯悔悟史

  自96年底进入股市以来,到目前为止已经20年了(99-02期间年没有操作)。进入股票市场,第一件事情就是学习各种技术,从许析光的《风险投资实用分析技巧》《四度空间》到唐能通的《短线是银》,《战胜庄家》,再到花荣的《操盘手》《百战成精》,但斌的《时间的玫瑰》,之后的《股票作手回忆录》《乌合之众》,最后从国内的股市名人杨百万、时寒冰、马光远、盛东辉到国外的投资人物巴菲特、查理・芒格,格雷厄姆、彼得林奇、江恩、索罗斯等都有所涉猎和学习。
  投资的结果却是一亏再亏,于是就更加勤奋的学习各种技术,以为是自己学艺不精,才造成亏损的局面。但和其他行业不同的是,股票市场,你越努力,亏损的越多。到今天才明白这个道理,股票市场是需要躺着赚钱的(后边会继续阐述这个道理)。
  那么什么才是股市投资的正道呢,其实就四个字“低买高卖”。很多人可能看到这里就笑了,我以为什么秘籍呢,谁不知道低买高卖,关键是何处为高,何处为低,一个股票从18元涨到60元,再从60元跌倒50/40//30/18元,低不低呢,跌倒10元,低不低呢,你觉得低了买了进去,最后跌倒2.97元,你的财富还是损失了70%,如果你盘中在做点T,最可能的结果是90%都没有了(有兴趣的朋友可以看看中国铝业的走势图)。
  当我们明白短线的交易其实跟赌博无异的时候,有理性的投资者才会真正的放弃短线操作这个错误的行为。其实从另一个角度,我们也可以解释为什么短线操作的风险更大。比如2001年我们进入股市,开始买卖股票,可能用不了几次割肉,我们的资金就所剩无几了。但是如果一直拿到2007年,就会发现曾经买过的股票,如果一直持有,到最后都是赚钱的(退市的股票暂不考虑,那涉及另外一个概念,资金或者仓位管理)。
  说到这里,让我们再重新认识一下股票的概念。股票是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证,代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。简单理解就是一家企业你投了钱,这家企业赚了给你分红,亏损了,你也按照投资的比例承担亏损。
  相信看到这里,很多朋友会恍然大悟,只要这家企业能够保持盈利,持有股票是必然赚钱的。主力在市场只做两件事情,一是在低位用各种恐慌收集筹码,二是在高位用各种利好派发筹码。这也许就是巴菲特要远离市场的根本原因了(离市场太近,就容易受市场先生情绪的影响,从而做出错误的判断)。因为只要了解了这家企业的盈利模式,市场情况,财务报表,管理团队,包括大家耳熟能详的护城河理论等就可以放心的持有了。所以巴菲特才会讲“买入一个股票如果你不能持有十年,最好十分钟都不要持有”。因为你买的不是一个代码,而是投资的一家实实在在的企业。很多朋友炒股多年,可能最熟悉的就是股票的名称和代码了。如果你熟悉的是名称和代码,那么股价下跌的时候自然是害怕的不得了了。
  说到这里,可能大家又明白了一个道理。投资股票的前提是认知自己。想想都是可笑,连自己都没有了解清楚,不知道自己的优劣势所在。一进入股市,就凭借所谓的“高手”或者“股评”,将自己很大的一笔积蓄投入其中。如果是在现实的生活中,你最亲近的人,让你投资一个你不了解的项目,可能你都需要认真的考察一番,但是为什么进了股市,却变得这么胆大呢?无知者无畏的结果是显而易见的。
  试想一下,如果你非常清楚这家公司股票的价值,在股价下跌的时候,你是害怕呢还是高兴呢,我想自然是后者,因为你能够以更加便宜的价格买入更有价值的资产。所以我给大家的第一个反常识概念就是“永不止损”(对于不能熟知或者讲对所投资公司了解不深的人不适用,)。如果一个股票最终的价格是30元,那么无论你在12元还是在8元买入,结果都是一样的,但是如果这个股票的最终结果是2元,不论你在12元还是在8元买入,甚至只要以高于2元的价格买入,结局必然是亏损的(你对自己的认知、对市场的认知、对所投资公司的认知决定了你是否能够稳健的盈利)。
  大道至简,这个市场是由人操作的,所以想要稳健盈利的根本,就是对自我、市场、人性的认知。每一个人,不论资金大小,进入市场,就形成了一个变量,当上涨的变量大于下跌的变量的时候,股价就开始上涨,反之亦然。所以想要盈利也很简单,就是“低买高卖”。在熊市的时候,选择熟悉的股票(产品/服务、毛利/净利、盈利模式、行业地位、管理团队、股价历史高低点、年报数据、护城河、宏观/微观环境、货币政策等),自己判断该企业十年之内会不会退市,未来的几年正常经营情况,做一个简单的投资组合(不同行业的股票),牛市的时候卖出就可以了。这就是躺着赚钱,因为投资是需要时间的,即使你开一家小餐馆可能也需要十八个月才能收回投资,为什么买入一家企业的股票就期望明天或者下个月就快速上涨呢,相反你折腾的结果只有两种可能,一是把牛股折腾没了(没有底仓就没有牛股,你有能力躲避下跌,就会更有能力躲避上涨,想想你曾经买到的牛股今何在),二是把本金折腾的越来越少(如果你的短线能力超强,只要每周或者每月肯定能保证盈利,加上复利的结果,那会是一种什么样的效果,所有的钱都会被你一个人赚走,这个结果你自己相信吗)。只做自己能力范围内的事情,才有可能赚到钱。那些超越你能力范围的,即使赚到了钱,只要你不离开这个市场,也会很快还给这个市场的。我想看到这里,有些朋友已经明白了什么是最简单的盈利方式了(也许终于知道很多投资大师是如何偏爱熊市了,因为有冬天,春天的到来只是时间问题,如果做只亏时间不亏钱的钱的事情,不知道大家是否愿意)。

Author: 牛考

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